|
據Wccftech最新報道，全球半導體制造巨頭臺積電正就退還美國政府授予的《芯片與科學法案》補貼展開初步討論，此舉旨在避免重蹈英特爾因接受政府注資而被迫出讓股權的覆轍。消息人士透露，臺積電管理層已就“補貼換股權”模式可能引發(fā)的經營獨立性風險進行多輪評估，并考慮放棄部分已承諾的補貼資金。 補貼變股權：特朗普政府的“資本游戲” 事件核心源于美國政府對《芯片法案》補貼政策的重大轉向。2024年11月，美國商務部與臺積電簽署協(xié)議，承諾通過該法案向其亞利桑那州子公司提供66億美元直接撥款及50億美元貸款，支持其650億美元的晶圓廠建設計劃。然而，隨著特朗普政府上臺，政策執(zhí)行出現(xiàn)戲劇性變化——美國商務部長霍華德·盧特尼克公開證實，政府計劃將尚未發(fā)放的補貼資金轉換為對受助企業(yè)的股權投資，并直言“應為投入資金獲取股份”。 這一轉變的典型案例是英特爾。2025年8月，美國政府以每股20.47美元的價格購入英特爾4.333億股普通股，占股9.9%，總價89億美元，成為其最大單一股東。該筆資金由《芯片法案》剩余57億美元撥款及國防部“安全飛地”計劃32億美元獎勵組成。分析指出，特朗普政府試圖通過股權綁定強化對半導體產業(yè)鏈的控制，但此舉嚴重沖擊企業(yè)自主權。 臺積電的“獨立宣言”：財務實力與戰(zhàn)略定力 面對政府施壓，臺積電展現(xiàn)出強硬態(tài)度。其核心底氣來自兩方面： 財務健康度：臺積電美國子公司TSMC Arizona自2024年四季度量產以來，盈利能力超預期。2025年二季度凈利潤達新臺幣42.32億元，首次為母公司貢獻新臺幣64.47億元投資收益。此外，臺積電在2025年3月宣布追加1000億美元投資，計劃在美新建三座先進制程晶圓廠、兩座先進封裝廠及一座研發(fā)中心，且未依賴政府額外補貼。 戰(zhàn)略自主性：臺積電首席財務官黃仁昭曾公開表示，公司對美投資決策基于長期市場布局，而非短期財政支持。截至2025年1月，臺積電僅收到15億美元補貼，遠低于承諾總額，且特朗普政府上臺后撥款進度停滯，進一步削弱補貼吸引力。 政策枷鎖與行業(yè)隱憂 即便未涉及股權問題，原《芯片法案》補貼已附帶嚴苛條件： 產能限制：受助企業(yè)10年內不得在對美構成“安全威脅”的國家（含中國、俄羅斯）擴張先進制程產能超5%，成熟制程超10%。 利潤返還：若項目盈利超預期，需將最高75%的超額利潤返還政府。 技術管控：接受補貼的企業(yè)需向美國政府開放部分技術審計權限。 臺積電若接受股權轉換，將面臨更復雜的治理挑戰(zhàn)。例如，政府作為股東可能干預企業(yè)研發(fā)方向、定價策略甚至供應鏈布局，這與臺積電“技術中立”的商業(yè)原則嚴重沖突。 政府澄清與行業(yè)分化 針對臺積電的擔憂，美國政府官員試圖緩和矛盾，強調“補貼換股權”僅針對財務困境企業(yè)（如英特爾），不會波及臺積電等持續(xù)加碼投資的公司。但分析人士指出，該政策存在法律漏洞——原協(xié)議未明確禁止補貼形式變更，且政府可通過“盈利門檻調整”等條款間接施壓。 行業(yè)層面，三星、美光等受助企業(yè)正密切關注事態(tài)發(fā)展。三星雖未公開表態(tài)，但其得州泰勒市工廠建設進度已因補貼發(fā)放延遲受到影響；美光則因存儲芯片市場波動，對股權轉換持謹慎態(tài)度。 全球半導體博弈再升級 臺積電的抉擇折射出地緣政治與商業(yè)利益的深度碰撞。一方面，美國試圖通過《芯片法案》重構全球半導體供應鏈，將關鍵環(huán)節(jié)納入國家安全體系；另一方面，企業(yè)需在政策紅利與經營自由間尋找平衡點。 若臺積電最終退回補貼，將向全球釋放強烈信號：即便面對超級大國的產業(yè)政策，頭部企業(yè)仍可通過技術壁壘與財務韌性維護戰(zhàn)略主動權。而這場博弈的終極走向，或將重塑未來十年全球科技產業(yè)的權力格局。 |
