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三星電子今日正式發(fā)布截至2025年6月30日的第二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，公司當季合并銷售額達74.6萬億韓元（約合人民幣3867.26億元），環(huán)比下降5.8%，同比增長0.7%；營業(yè)利潤為4.7萬億韓元（約合人民幣243.65億元），同比大幅下滑55.9%，環(huán)比下降29.9%，創(chuàng)下近六個季度以來的最低紀錄。這一業(yè)績表現(xiàn)顯著低于市場預期，此前韓聯(lián)社旗下金融信息子公司聯(lián)合Infomax統(tǒng)計的市場預期為6.0069萬億韓元，實際營業(yè)利潤較預期低23.4%。 從業(yè)務板塊來看，半導體業(yè)務（DS部門）呈現(xiàn)“量增利減”的分化態(tài)勢。該部門當季營收環(huán)比增長11%至27.9萬億韓元，但營業(yè)利潤同比減少8000億韓元，僅錄得4000億韓元。具體而言，服務器內(nèi)存和晶圓代工銷售額的增長成為主要驅(qū)動力，但高附加值的高帶寬存儲器（HBM）對整體業(yè)績的貢獻未達預期。三星電子在財報中坦言，向全球大型科技客戶供應AI存儲芯片的時間推遲，疊加美國對華先進AI芯片出口限制的收緊，導致芯片庫存增加。此外，非存儲器業(yè)務（如系統(tǒng)LSI芯片設計）和NAND閃存業(yè)務持續(xù)虧損，進一步拖累部門利潤。值得關注的是，三星晶圓代工部門計劃在下半年量產(chǎn)2nm制程移動SoC，系統(tǒng)LSI部門則將集中資源提升Exynos芯片競爭力，目標是在2026年旗艦手機中重新導入自研芯片。 消費電子業(yè)務（DX部門）則因市場需求疲軟和競爭加劇承壓。該部門營收環(huán)比下降11%至29.2萬億韓元，營業(yè)利潤減少1.4萬億韓元至3.1萬億韓元。其中，智能手機出貨量較第一季度顯著下滑，新機發(fā)布效應的減弱成為主要因素。不過，三星電子在財報中透露，移動體驗（MX）部門將在年內(nèi)推出XR頭顯和Trifold三折疊屏手機等創(chuàng)新產(chǎn)品，旨在通過擴展Galaxy生態(tài)系統(tǒng)提振高端市場表現(xiàn)。此外，視覺顯示（VD）與數(shù)字家電部門營收為14.1萬億韓元，營業(yè)利潤僅2000億韓元，反映出電視市場價格競爭的激烈程度。 顯示面板業(yè)務（SDC部門）成為財報中的亮點。該部門當季營收達6.4萬億韓元，營業(yè)利潤為5000億韓元，主要得益于OLED面板在高端智能手機和可穿戴設備中的滲透率提升。哈曼國際（Harman）作為三星旗下汽車電子業(yè)務主體，當季營收3.8萬億韓元，營業(yè)利潤5000億韓元，延續(xù)了穩(wěn)健增長態(tài)勢。 針對未來展望，三星電子預計下半年人工智能需求將保持強勁，公司將在HBM3E、DDR5、GDDR7等先進存儲產(chǎn)品上加大投入，并加速2nm制程技術的商業(yè)化進程。然而，地緣政治風險仍是重大不確定性因素——就在財報發(fā)布前數(shù)小時，美國總統(tǒng)特朗普宣布將從8月1日起對韓國商品加征25%關稅，盡管目前智能手機和半導體產(chǎn)品暫未被納入征稅范圍，但三星電子警告稱，貿(mào)易政策變化可能導致供應鏈成本上升和客戶需求波動。 資本市場對這份財報反應冷淡。今日三星電子股價收盤下跌0.6%，而競爭對手SK海力士股價上漲3.3%。年初至今，三星股價累計漲幅約15%，遠低于SK海力士65%的漲幅，反映出投資者對兩家公司在AI存儲芯片領域競爭格局的重新評估。 |
