當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日，Arm公布了該企業(yè)截至 2025 年 6 月 30 日的 2026 財(cái)年第一財(cái)季財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，Arm 在本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 10.5 億美元，同比增長(zhǎng) 12%，連續(xù)第二個(gè)季度突破 10 億美元大關(guān)，并創(chuàng)下第一財(cái)季歷史新高，在所有財(cái)季中排名第二。盡管略低于分析師預(yù)估的 10.6 億美元，但這一成績(jī)?nèi)哉宫F(xiàn)了 Arm 在 AI 和芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。
從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，Arm 第一財(cái)季版稅（Royalty）收入達(dá)到 5.85 億美元，同比增長(zhǎng) 25%，占總營(yíng)收的 55.7%，成為增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。許可（License）和其他業(yè)務(wù)收入為 4.68 億美元，同樣表現(xiàn)穩(wěn)健。盈利方面，Arm 第一財(cái)季 Non-GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá) 4.12 億美元，Non-GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為 39%；GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 1.14 億美元，GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為 11%。盡管 GAAP 凈利潤(rùn)為 1.3 億美元，低于去年同期的 2.23 億美元，但調(diào)整后每股收益（EPS）為 0.35 美元，與市場(chǎng)預(yù)期一致。 Arm CEO 雷內(nèi)・哈斯（Rene Haas）在財(cái)報(bào)發(fā)布后表示："Arm 憑借無(wú)與倫比的性能和能效，為全球各地的 AI 工作負(fù)載提供動(dòng)力。我們 2026 財(cái)年第一季度的業(yè)績(jī)?cè)俅瓮黄?10 億美元大關(guān)，這是連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)這一成就，這得益于所有目標(biāo)終端市場(chǎng)版稅收入的增長(zhǎng)，充分展現(xiàn)了 Arm 作為首選 AI 平臺(tái)的強(qiáng)大實(shí)力——從云端到最小的邊緣設(shè)備。" 在業(yè)務(wù)進(jìn)展方面，Arm 宣布 Zena CSS 車用計(jì)算子系統(tǒng)贏得了首個(gè)設(shè)計(jì)勝利，同時(shí)簽署了兩份數(shù)據(jù)中心 CSS 許可協(xié)議和一份 PC CSS 許可協(xié)議，標(biāo)志著其在 PC 市場(chǎng)的新布局。此外，一家大型智能手機(jī) OEM 廠商與 Arm 達(dá)成了一項(xiàng)直至 2030 年的 GPU IP 授權(quán)協(xié)議，進(jìn)一步鞏固了其在移動(dòng)計(jì)算領(lǐng)域的長(zhǎng)期合作關(guān)系。 值得注意的是，Arm 正在推進(jìn)一項(xiàng)重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。CEO 雷內(nèi)・哈斯透露，公司正投資開(kāi)發(fā)自有芯片，包括 chiplet（小芯片模塊）甚至完整的解決方案，標(biāo)志著其商業(yè)模式從單純的 IP 授權(quán)向芯片制造領(lǐng)域延伸。這一轉(zhuǎn)型可能使 Arm 與其現(xiàn)有客戶形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但同時(shí)也為公司開(kāi)辟了新的增長(zhǎng)空間。 財(cái)報(bào)公布后，Arm 股價(jià)在盤(pán)后交易中一度大跌超 8.5%，顯示出市場(chǎng)對(duì)這一戰(zhàn)略調(diào)整的短期擔(dān)憂。自 2023 年上市以來(lái)，Arm 股價(jià)已飆升約 150%，目前其估值相當(dāng)于預(yù)期收益的 80 多倍，遠(yuǎn)高于英偉達(dá)、AMD 等 AI 芯片競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市盈率。分析師指出，盡管 Arm 的短期業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，但其 AI 和云計(jì)算市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力依然強(qiáng)勁，特別是在數(shù)據(jù)中心和邊緣計(jì)算領(lǐng)域。 Arm 預(yù)計(jì)第二財(cái)季營(yíng)收將在 10.1 億美元至 11.1 億美元之間，調(diào)整后每股收益將在 0.29 美元至 0.37 美元之間，中值略低于分析師平均預(yù)估的 0.36 美元。公司表示，盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，但對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度的增長(zhǎng)前景仍保持樂(lè)觀。 |
