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6月12日，英偉達(dá)（NVIDIA）首席執(zhí)行官黃仁勛在巴黎舉行的技術(shù)會(huì)議上宣布，受美國(guó)對(duì)華芯片出口限制持續(xù)加碼影響，公司將從財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中徹底剔除中國(guó)市場(chǎng)。這一決定標(biāo)志著英偉達(dá)戰(zhàn)略重心發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，也折射出中美在人工智能領(lǐng)域的博弈已深刻影響全球科技產(chǎn)業(yè)格局。 核心決策：放棄中國(guó)市場(chǎng)財(cái)務(wù)預(yù)期，損失規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大 根據(jù)英偉達(dá)官方表態(tài)及近期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)： 財(cái)務(wù)切割：黃仁勛明確表示，“已告知投資者和股東，未來(lái)所有收入及利潤(rùn)預(yù)測(cè)將不再包含中國(guó)市場(chǎng)”。這一調(diào)整直接反映美國(guó)出口管制政策對(duì)公司業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期沖擊。 損失升級(jí)： 2025年第一季度（截至4月27日），因H20芯片銷售受限，英偉達(dá)已計(jì)提45億美元庫(kù)存及采購(gòu)承諾損失； 第二季度（截至7月）預(yù)計(jì)額外損失80億美元營(yíng)收，占其2026財(cái)年預(yù)期收入的近五分之一； 中國(guó)市場(chǎng)份額從2023年的12.5%（171億美元）驟降至幾乎歸零，2024年同期中國(guó)區(qū)收入曾達(dá)103億美元（約合750億元人民幣）。 黃仁勛強(qiáng)調(diào)：“美國(guó)出口管制的實(shí)際效果與目標(biāo)背道而馳——它未能阻止中國(guó)獲取算力，反而讓美國(guó)企業(yè)付出了慘痛代價(jià)�！� 背景解析：中美AI芯片戰(zhàn)升級(jí)下的被迫選擇 政策高壓： 2025年4月，美國(guó)商務(wù)部要求英偉達(dá)H20芯片對(duì)華銷售需額外許可，實(shí)質(zhì)上封殺該型號(hào)（專為合規(guī)設(shè)計(jì)的低端AI芯片）； 此前拜登政府已限制H100/H200等高端芯片出口，特朗普政府延續(xù)并強(qiáng)化了這一政策。 市場(chǎng)反噬： 中國(guó)客戶在禁令生效前大規(guī)模囤貨，導(dǎo)致英偉達(dá)Q1報(bào)表短暫虛高，但后續(xù)增長(zhǎng)乏力； 華為等本土企業(yè)加速替代，DeepSeek等初創(chuàng)公司通過(guò)H20芯片訓(xùn)練的AI模型已威脅美國(guó)技術(shù)領(lǐng)先地位。 企業(yè)博弈： 黃仁勛多次公開反對(duì)出口管制，稱“全球一半AI研究者在中國(guó)，放棄他們會(huì)削弱美國(guó)創(chuàng)新生態(tài)”； 英偉達(dá)轉(zhuǎn)向歐洲市場(chǎng)，計(jì)劃建立首個(gè)工業(yè)級(jí)AI云計(jì)算平臺(tái)，并依托Blackwell芯片鞏固高端客戶（如云服務(wù)商）。 行業(yè)震蕩：供應(yīng)鏈重塑與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng) 短期陣痛：分析師預(yù)估英偉達(dá)2026財(cái)年?duì)I收或下調(diào)10%-15%，市值波動(dòng)加�。� 長(zhǎng)期變局： 中國(guó)加速國(guó)產(chǎn)替代，華為昇騰系列芯片市場(chǎng)份額快速提升； 美國(guó)企業(yè)面臨兩難：遵守禁令可能永久丟失中國(guó)市場(chǎng)，游說(shuō)放松限制又恐遭政治反彈。 美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特透露，政府或放寬部分中端芯片管制，但高端AI芯片限制“不會(huì)有任何松動(dòng)”。 黃仁勛在采訪中重申：“我們必須接受現(xiàn)實(shí)——美國(guó)已無(wú)法主導(dǎo)全球AI算力分配�！逼溲哉撏癸@跨國(guó)科技公司在大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)中的脆弱性。 |
