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索尼集團(tuán)近日被曝正推進(jìn)一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組計(jì)劃，擬出售旗下專注于通信芯片的子公司Sony Semiconductor Israel，交易估值約3億美元。此次出售標(biāo)志著索尼進(jìn)一步加速向高利潤(rùn)娛樂(lè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，同時(shí)剝離非核心硬件資產(chǎn)以優(yōu)化資本配置。 據(jù)知情人士透露，索尼已聘請(qǐng)投資銀行協(xié)助推進(jìn)此次交易，目前處于與潛在買家初步接觸階段。Sony Semiconductor Israel前身為以色列通信芯片企業(yè)Altair Semiconductor，2016年被索尼以2.12億美元收購(gòu)。該子公司專注于為可穿戴設(shè)備、智能電表及家用電器等物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備開(kāi)發(fā)低功耗蜂窩通信芯片，其技術(shù)曾應(yīng)用于智能手表、健康監(jiān)測(cè)設(shè)備等場(chǎng)景。盡管該業(yè)務(wù)年?duì)I收約8000萬(wàn)美元，但受全球智能手機(jī)需求放緩、中國(guó)廠商競(jìng)爭(zhēng)加劇及美國(guó)關(guān)稅政策影響，其利潤(rùn)率已從2019年的20%下滑至近年不足10%，成為索尼戰(zhàn)略調(diào)整的重點(diǎn)對(duì)象。 索尼集團(tuán)近年來(lái)持續(xù)強(qiáng)化娛樂(lè)業(yè)務(wù)布局。2024年，其娛樂(lè)板塊貢獻(xiàn)了超60%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，涵蓋PlayStation游戲、索尼影業(yè)及音樂(lè)流媒體等核心業(yè)務(wù)。為支持這一戰(zhàn)略，索尼已啟動(dòng)多項(xiàng)資本運(yùn)作：2024年9月通過(guò)直接上市分拆金融服務(wù)部門，并計(jì)劃在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)投入1.8萬(wàn)億日元用于娛樂(lè)內(nèi)容投資與芯片業(yè)務(wù)輕資產(chǎn)化改造。此次出售通信芯片子公司所得資金，預(yù)計(jì)將用于擴(kuò)充游戲工作室陣容、開(kāi)發(fā)云游戲平臺(tái)及AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容創(chuàng)作工具，進(jìn)一步鞏固其在“游戲即服務(wù)”領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。 分析人士指出，索尼剝離通信芯片業(yè)務(wù)符合科技行業(yè)“輕硬件、重服務(wù)”的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。盡管該子公司技術(shù)具備行業(yè)領(lǐng)先性，但其面向的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)仍處于早期階段，規(guī)模效應(yīng)不足導(dǎo)致盈利承壓。相比之下，索尼圖像傳感器業(yè)務(wù)（占芯片部門營(yíng)收70%以上）因綁定蘋果等大客戶仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而通信芯片業(yè)務(wù)則因缺乏規(guī)模化應(yīng)用場(chǎng)景成為“雞肋資產(chǎn)”。通過(guò)出售非核心業(yè)務(wù)，索尼可降低對(duì)周期性硬件市場(chǎng)的依賴，同時(shí)為娛樂(lè)業(yè)務(wù)提供更多資源支持。 值得關(guān)注的是，此次交易或引發(fā)半導(dǎo)體行業(yè)整合潮。Sony Semiconductor Israel的蜂窩通信技術(shù)可與工業(yè)傳感器、汽車電子等領(lǐng)域形成協(xié)同，預(yù)計(jì)將吸引私募股權(quán)基金及高通、博通等戰(zhàn)略投資者的興趣。對(duì)于索尼而言，剝離該業(yè)務(wù)后，其芯片部門將更聚焦于圖像傳感器、MEMS傳感器等高毛利領(lǐng)域，并可能通過(guò)引入外部投資者或輕晶圓廠模式進(jìn)一步降低運(yùn)營(yíng)成本。 索尼集團(tuán)尚未對(duì)此次交易置評(píng)，但其在2025年第二季度財(cái)報(bào)中明確表示，將“優(yōu)先投資高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)率的娛樂(lè)與金融服務(wù)領(lǐng)域”。隨著交易推進(jìn)，這家日本科技巨頭能否通過(guò)戰(zhàn)略聚焦實(shí)現(xiàn)估值重塑，將成為全球資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。 |
