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近日，高通公司（Qualcomm Incorporated）發(fā)布2025財(cái)年第二財(cái)季（截至2025年3月30日）財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，高通當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收109.8億美元，同比增長(zhǎng)16.9%，超出分析師預(yù)期的106.5億美元；凈利潤(rùn)達(dá)28.1億美元，同比增長(zhǎng)20.6%，調(diào)整后每股收益為2.85美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.82美元。公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)28.4%，自由現(xiàn)金流利潤(rùn)率達(dá)21.3%，市值穩(wěn)居1613億美元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 核心業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：芯片銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，手機(jī)市場(chǎng)份額提升 高通本季度營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于其核心業(yè)務(wù)部門(mén)——高通技術(shù)許可公司（QTL）與高通CDMA技術(shù)集團(tuán)（QCT）的協(xié)同發(fā)力。其中，QCT部門(mén)（涵蓋芯片銷(xiāo)售與設(shè)備服務(wù)）收入達(dá)93.4億美元，同比增長(zhǎng)18%，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的主要引擎。 · 手機(jī)業(yè)務(wù)：作為高通的核心收入來(lái)源，手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)69.3億美元，同比增長(zhǎng)12.1%。這一增長(zhǎng)主要受益于高通在三星Galaxy S25系列中的芯片份額大幅提升（從70%提升至100%），以及中國(guó)高端安卓市場(chǎng)對(duì)驍龍8 Gen 3等旗艦芯片的強(qiáng)勁需求。盡管全球智能手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量?jī)H增長(zhǎng)1.5%，但高通通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)份額擴(kuò)張，成功抵御行業(yè)下行壓力。 · 汽車(chē)業(yè)務(wù)：汽車(chē)業(yè)務(wù)收入達(dá)9.6億美元，同比增長(zhǎng)59%，連續(xù)第七個(gè)季度創(chuàng)歷史新高。高通與寶馬、蔚來(lái)、極氪等全球30家車(chē)企達(dá)成新設(shè)計(jì)合作，涵蓋駕駛艙、ADAS及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，14款商用車(chē)已搭載驍龍數(shù)字底盤(pán)解決方案。高通預(yù)計(jì)，2025財(cái)年汽車(chē)業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持50%以上的高速增長(zhǎng)。 · 物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)：物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)15.8億美元，同比增長(zhǎng)27%，主要得益于智能眼鏡（如驍龍驅(qū)動(dòng)的Ray-Ban Meta眼鏡）、工業(yè)傳感器及邊緣AI設(shè)備的廣泛應(yīng)用。高通通過(guò)收購(gòu)Edge Impulse和FocusAI，強(qiáng)化了工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)組合，提升了邊緣AI的模型優(yōu)化與部署能力。 技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，專(zhuān)利組合持續(xù)賦能 高通技術(shù)許可公司（QTL）本季度收入達(dá)13.2億美元，同比增長(zhǎng)13%，息稅前利潤(rùn)率保持在69%-73%的高位。盡管與華為的許可協(xié)議到期導(dǎo)致QTL收入增長(zhǎng)受限，但高通通過(guò)與中國(guó)小米、OPPO、Vivo等廠商的新協(xié)議，以及與蘋(píng)果、三星、傳音等廠商的長(zhǎng)期許可協(xié)議，有效彌補(bǔ)了部分損失。高通強(qiáng)大的專(zhuān)利組合在5G、AI及連接技術(shù)領(lǐng)域的核心地位，持續(xù)為其貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。 多元化戰(zhàn)略深化，AI與5G技術(shù)引領(lǐng)未來(lái) 高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）表示：“本季度業(yè)績(jī)?cè)俅巫C明，高通通過(guò)多元化戰(zhàn)略與技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力，正在從手機(jī)芯片供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為多領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者�！� · 5G與AI融合：高通推出Qualcomm X85 5G調(diào)制解調(diào)器-射頻平臺(tái)，集成AI能力，支持安卓智能手機(jī)與固定無(wú)線接入（FWA）設(shè)備的高速連接。Dragonwing Gen 4 Elite平臺(tái)通過(guò)5G Advanced技術(shù)提升網(wǎng)絡(luò)性能，適用于家庭、工業(yè)與企業(yè)場(chǎng)景。 · AI PC市場(chǎng)布局：基于驍龍X平臺(tái)的設(shè)備已有超85款在生產(chǎn)或開(kāi)發(fā)中，目標(biāo)2026年實(shí)現(xiàn)100款商業(yè)化。高通與微軟Copilot+的集成，使其成為英特爾和AMD在AI PC領(lǐng)域的有力競(jìng)爭(zhēng)者。 · 生態(tài)合作擴(kuò)展：高通與IBM、Palantir合作，將生成式AI和本體能力引入邊緣設(shè)備，拓展AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)市場(chǎng)的應(yīng)用。此外，高通收購(gòu)VinAI的生成式AI部門(mén)Movian AI，進(jìn)一步增強(qiáng)了其在邊緣AI算法領(lǐng)域的實(shí)力。 短期挑戰(zhàn)與長(zhǎng)期信心并存 盡管本季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，但高通對(duì)2025財(cái)年第三季度的指引相對(duì)保守，預(yù)計(jì)收入為99億-107億美元（中間值103億美元），低于分析師預(yù)期的103.3億美元。公司表示，這一指引主要反映了對(duì)智能手機(jī)需求與貿(mào)易環(huán)境（尤其是關(guān)稅）的謹(jǐn)慎預(yù)期。首席財(cái)務(wù)官阿卡什·帕爾基瓦拉（Akash Palkhiwala）強(qiáng)調(diào)，高通多元化的全球供應(yīng)鏈將有助于緩解潛在風(fēng)險(xiǎn)。 |
