|
4月25日，谷歌母公司Alphabet發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收達(dá)902.3億美元，同比增長(zhǎng)12%（按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)14%），超出分析師預(yù)期的891.2億美元；凈利潤(rùn)達(dá)345.4億美元，同比激增46%，每股收益（EPS）達(dá)2.81美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的2.01美元。財(cái)報(bào)發(fā)布后，公司股價(jià)盤后漲幅超5%，市值突破2.1萬(wàn)億美元。 核心業(yè)務(wù)全線增長(zhǎng)：AI賦能搜索廣告，云業(yè)務(wù)增速領(lǐng)跑行業(yè) 廣告業(yè)務(wù)作為Alphabet的支柱，本季度貢獻(xiàn)營(yíng)收668.9億美元，同比增長(zhǎng)8.5%。其中，“搜索及其他”業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)507億美元，同比增長(zhǎng)9.8%，主要得益于AI工具“AI Overviews”的普及——該功能月活躍用戶已突破15億，較去年10月增長(zhǎng)50%，顯著提升搜索結(jié)果精準(zhǔn)度與用戶粘性。YouTube廣告營(yíng)收達(dá)89.3億美元，同比增長(zhǎng)8.5%，盡管略低于市場(chǎng)預(yù)期的89.7億美元，但訂閱服務(wù)與短視頻廣告收入增長(zhǎng)抵消了部分品牌廣告預(yù)算波動(dòng)的影響。 云業(yè)務(wù)（Google Cloud）成為增長(zhǎng)亮點(diǎn)，營(yíng)收達(dá)122.6億美元，同比增長(zhǎng)28%，雖略低于市場(chǎng)預(yù)期的122.7億美元，但增速仍遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。公司透露，生成式AI工具Vertex AI的客戶數(shù)較去年同期增長(zhǎng)3倍，包括摩根大通、西門子在內(nèi)的全球500強(qiáng)企業(yè)中，超60%已部署其AI解決方案。此外，云業(yè)務(wù)年化收入（ARR）突破500億美元，標(biāo)志著Alphabet在云計(jì)算市場(chǎng)的份額進(jìn)一步擴(kuò)大。 非廣告業(yè)務(wù)：資本支出加碼AI基建，自動(dòng)駕駛虧損擴(kuò)大 Alphabet一季度資本支出達(dá)172億美元，同比增長(zhǎng)22%，全年計(jì)劃投入750億美元，主要用于數(shù)據(jù)中心與AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。公司首席財(cái)務(wù)官Ruth Porat表示，這一投資將支持生成式AI模型的持續(xù)迭代，并為谷歌搜索、Workspace等核心產(chǎn)品提供底層算力保障。 在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，自動(dòng)駕駛子公司W(wǎng)aymo所在的“其他業(yè)務(wù)”部門虧損12.3億美元，虧損幅度較去年同期擴(kuò)大15%，主要源于車隊(duì)擴(kuò)張與技術(shù)研發(fā)投入增加。不過(guò)，Waymo近期獲得加州全無(wú)人駕駛商業(yè)化運(yùn)營(yíng)許可，成為全球首個(gè)在公共道路實(shí)現(xiàn)全天候無(wú)人出租服務(wù)的公司，商業(yè)化前景被市場(chǎng)看好。 財(cái)務(wù)表現(xiàn)：非市場(chǎng)投資收益亮眼，股東回報(bào)再升級(jí) 本季度，Alphabet凈利潤(rùn)的顯著增長(zhǎng)部分得益于非市場(chǎng)股權(quán)投資的80億美元未實(shí)現(xiàn)收益，主要來(lái)自對(duì)SpaceX的投資。據(jù)悉，Alphabet自2015年起即持有SpaceX約10%股份，隨著后者估值攀升至3500億美元，該筆投資為Alphabet帶來(lái)豐厚賬面回報(bào)。 為回饋股東，公司宣布追加700億美元股票回購(gòu)計(jì)劃，并將季度現(xiàn)金分紅提高5%至每股0.21美元。董事會(huì)主席John Hennessy表示：“Alphabet的現(xiàn)金流與盈利能力為股東回報(bào)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，未來(lái)將繼續(xù)平衡長(zhǎng)期投資與股東價(jià)值。” 市場(chǎng)展望：AI與云業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，全年?duì)I收或超3800億美元 盡管首席商務(wù)官Philipp Schindler警告稱“全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍存不確定性”，但Alphabet管理層重申了對(duì)AI與云業(yè)務(wù)的信心。根據(jù)華爾街預(yù)測(cè)，公司2025年全年?duì)I收有望達(dá)3876億美元，同比增長(zhǎng)10.7%，其中云業(yè)務(wù)收入占比或突破15%。 分析人士指出，Alphabet的業(yè)績(jī)表現(xiàn)凸顯了AI技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重塑能力。通過(guò)將生成式AI深度融入搜索、廣告與云服務(wù)，公司不僅鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位，更開辟了新的增長(zhǎng)空間。而700億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，則進(jìn)一步彰顯了管理層對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。 結(jié)語(yǔ) 從搜索巨頭到AI領(lǐng)導(dǎo)者，Alphabet正以“AI優(yōu)先”戰(zhàn)略重塑科技版圖。隨著15億用戶規(guī)模的AI工具矩陣與年化收入超500億美元的云業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，這家科技巨頭能否在AI時(shí)代持續(xù)領(lǐng)跑，將成為全球資本市場(chǎng)的核心議題。 |
